ASSET ALLOCATION

In diesem Abschnitt wird die Aufteilung der Investitionen auf die verschiedenen Anlageklassen innerhalb der privaten Märkte, wie Sekundärinvestitionen, Primärinvestitionen und Direktinvestitionen, sowie der Anteil der liquiden Mittel (im Liquiditätsbereich gehalten) detailliert beschrieben.

Er bietet einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios und kann jederzeit angepasst werden.

STRATEGIE/SUB-ASSETKLASSEN (% des Nettovermögens)

Letzte Aktualisierung: 30 Sept. 2024.
Liquid Sleeve
44.8 %
Secondaries Co-Investments
43.8 %
Direct Co-Investments
9.2 %
Secondaries Fund Investments
2.2 %
Primaries
0.0 %

Die größten Investitionsrisiken

Dieser Abschnitt bietet einen Überblick über die größten Beteiligungen des Fonds, einschließlich detaillierter Informationen zu den spezifischen Anlagearten und ihrer jeweiligen Gewichtung als Prozentsatz des Gesamtvermögens des Fonds.

TOP INVESTITIONEN (% des Nettovermögens)

Letzte Aktualisierung: 30 Sept. 2024.
Project Michigan23.1%
Project Roland12.5%
Project Volt9.3%
Project Luigi 8.2%
Clipway Secondary Fund 12.2%
Insgesamt
55.3 %

Kommentare das Fondsmanagementteam

Lesen Sie im Folgenden die Analyse das Fondsmanagementteam.

Carmignac Private Evergreen Monatskommentar

Letzte Aktualisierung: 30 Sept. 2024.
Das Fondsmanagementteam

Edouard Boscher

Head of Private Equity

Megan Noelle Chew

Portfolio Manager

Alexis de Chezelles

Portfolio Manager

Marktumfeld

  • Private Wealth market: A significant market representing c.$200tn assets globally according to BNP Paribas, with allocation to private markets standing at <3% for private investors vs. c.14% for institutional investors (Bain PE Report '23), indicating significant white space for further private market exposure for the former. Semi-liquid funds have demonstrated strong uptake over the past few years, and is estimated to represent c.$400bn globally to date according to iCapital.

  • Secondaries deal volume: The Secondary market delivered strong results in H1 2024, with total transaction volume at $72bn, setting a new record for H1 deal volumes. LP-led deals represented 57% of H1 2024 transactions (GP-leds: 43%), with LP-led deals seeing continued momentum driven by liquidity needs. Optimistic outlook for H2 2024 volumes given expected higher transaction volumes typically observed in the second half of the year.

  • Secondaries pricing: Pricing of LP-led Secondary deals is on the high side, underscoring the need to be disciplined and offer other non-price attributes such as speed and reliability of deal execution and deal structuring to remain competitive. Convergence of bid-ask spreads seems to increase driven by favourable investor sentiment according to Evercore.

Kommentar zur Performance

  • Überblick: Im September 2024 stieg der Nettoinventarwert („NAV“) von Carmignac Private Evergreen (EUR A) um +0,8 %. Diese Leistung wurde hauptsächlich durch eine neue Investition in das Projekt Roland erzielt und durch den Effekt des im Rahmen des Projekts Luigi eingesetzten Kapitals leicht ausgeglichen.- Projekt Roland: Selektives LP-Interest-Sekundärgeschäft, das den Erwerb eines ausgereiften Portfolios beinhaltet und Zugang zu vier großen führenden Managern gewährt: KKR, Blackstone, Warburg Pincus und TPG. Hoch diversifiziertes Portfolio von 118 Unternehmen, das zu einem attraktiven Preis von 14 % Rabatt auf den Nettoinventarwert bei Abschluss erworben wurde. Ergänzendes Liquiditätsprofil mit bestehendem Evergreen-Portfolio: kürzere Laufzeit; >100 % des Kapitals werden voraussichtlich in 2 Jahren zurückgezahlt. Engagement hauptsächlich in den Zielregionen USA (ca. 50 % des Nettoinventarwerts zum Stichtag) und Europa (ca. 30 %).- Projekt Luigi: LP-Interest-Sekundärgeschäft, das den Erwerb eines hochwertigen Portfolios von 9 Unternehmen im FSI Fund I beinhaltet, der von FSI verwaltet wird – einem italienischen General Partner mit einem soliden Ruf bei Wachstums- und Mittelstandsinvestitionen. Seit Jahresbeginn wurden 3 Investitionen über den FSI Fund II getätigt: (i) Nice: Entwickelt Smart-Home-Geräte wie automatische Tore und Türen, intelligente Sicherheitssysteme und Smart-Home-Geräte. (ii) Retex: Bietet maßgeschneiderte Dienstleistungen zur Steigerung der betrieblichen Effizienz und Kundenbindung im Einzelhandel. (iii) Bancomat: Bietet elektronische Zahlungslösungen und Bankdienstleistungen, darunter eine Reihe von Debit- und Kreditkarten sowie Geldautomaten-Netzwerke.

Ausblick und Anlagestrategie

  • Investment Strategy: Focused on Secondaries, Carmignac Private Evergreen allows us to offer a one-stop-shop Private Equity solution for investors looking to build a diversified exposure to high quality buyout companies from Day 1. Our target allocation includes a focus on Secondaries through co-investments featuring attractive terms, while investing opportunistically in high-conviction direct co-investments to generate alpha. Primary investments will be considered later on in the Fund’s life. Secondaries offer an attractive risk-return profile, thanks to the possibility to negotiate favourable terms and structuring such as discounts and deferred payments and offers numerous benefits such as a reduced J-curve effect and blind-pool risk. It is a unique asset class with low correlation with both public and other private market strategies, which reiterates the complementarity of public and private strategies within an investment portfolio.

  • Outlook: Today our portfolio offers exposure to >100 companies, highly diversified across sectors, geographies and vintages, while still maintaining a focus on developed markets and private equity buyouts. We continue to see high-quality deal flow and currently reviewing two advanced secondary deals in the pipeline that we expect to close by September and November respectively, pending investment committee approval for the latter. As the Fund is still in its ramp-up phase, the liquid sleeve of the portfolio is much larger than its intended allocation. We expect this to normalize by end-2025. Of note, the liquid sleeve is actively managed and invested in a curated range of Carmignac’s fixed income and credit funds.

Carmignac Private Evergreen bezeichnet den Teilfonds Evergreen der SICAV Carmignac Private S.A. SICAV-RAIF, die im RCS Luxemburg unter der Nummer B65477 eingetragen ist.
Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Anlegerinformationen (KID - Key Information Documents) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.