Unser nachhaltiger Ansatz im Detail

Wir freuen uns, Ihnen unseren Stewardship-Bericht 2022 mit einem Vorwort unseres Chairman und CIO, Edouard Carmignac, zu präsentieren, dessen Wortlaut Sie im Folgenden lesen können.

2022 war für die Weltwirtschaft und die Finanzmärkte ein schwieriges Jahr. Es war gekennzeichnet durch den russischen Krieg sowie zunehmende geopolitische Spannungen zwischen Ost und West, die von der europäischen Energiekrise und Inflation begleitet wurden. Vor diesem Hintergrund wurden die Berücksichtigung von ESG-Faktoren (Umwelt, Soziales und Unternehmensführung) und nachhaltige Investitionen unweigerlich auf den Prüfstand gestellt. Vor allem in den USA wurden Definitionen genau unter die Lupe genommen und die Debatte politisiert.

Trotz dieser Situation sind wir nach wie vor davon überzeugt, dass unser Eintreten für Nachhaltigkeitsbelange von grundlegender Bedeutung ist, um Anlagerisiken und -chancen angemessen zu steuern. Es entspricht auch unserem Engagement, im Interesse unserer Anleger positive Ergebnisse für Umwelt und Gesellschaft zu erzielen. In jedem Fall wurde 2022 deutlich, wie wichtig es ist, bei der ESG-Analyse von Portfoliounternehmen einen anspruchsvollen Ansatz zu verfolgen. Auch die Mitarbeiterzufriedenheit spielt hier eine nicht unbedeutende Rolle. In Zeiten der Inflation, des Klimawandels und der Energie-Unsicherheit sowie vor dem Hintergrund eines Krieges und sozialer Risiken in den Lieferketten angesichts geopolitischer Spannungen zwischen den USA und China ist es unabdingbar, Talente zu halten.

Zwar war dieses Umfeld für einige Ergebnisse bezüglich der nachhaltigen Entwicklung ein Hindernis (siehe etwa die erhöhte Nutzung von Kohlekraft in Europa). Gleichzeitig wurde dadurch jedoch auch die Entwicklung von nachhaltigkeitsorientierten Regierungsmaßnahmen, die Anreize für die Einbeziehung von ESG in die Geschäftsstrategien von Unternehmen schaffen sollen, gefördert. Der durch US-Präsident Joe Biden ins Leben gerufene Inflation Reduction Act war beispielsweise ein starkes Signal dafür, dass die USA eine Spitzenposition im Bereich der grünen Technologie anstreben. Auch Instrumente zur Finanzierung eines nachhaltigen Wachstums wurden weiter ausgebaut. Hier sind beispielsweise die Fortschritte zu nennen, die die Europäische Union im Laufe des Jahres bei der Erarbeitung eines europäischen Standards für grüne Anleihen (European Green Bond Standard, EU GBS) erzielt hat.

Vermögensverwalter waren damit beschäftigt, die Entwicklungen im Zusammenhang mit den nachhaltigkeitsbezogenen EU-Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor (SFDR) zu bewältigen, wonach Fonds unter Aufsicht der nationalen Regulierungsbehörden entsprechend ihrem Grad der Nutzung von ESG-Informationen kategorisiert werden („Artikel-6-, 8- und 9-Fonds“). Auch in diesem Jahr entfallen über 90% der von Carmignac verwalteten zulässigen Vermögenswerte auf Artikel-8- und Artikel-9-Fonds, mit denen ökologische und soziale Merkmale beworben bzw. nachhaltige Investitionen angestrebt werden.

Wie in diesem Bericht beschrieben, haben wir unseren Ansatz für nachhaltiges Investieren und Verantwortungsübernahme 2022 weiter gestärkt.

Wir haben unter Berücksichtigung des wachsenden Interesses der Anleger an ESG-Aspekten und an nachhaltigen Anlagen unseren kürzlich aufgelegten „S“-Fonds, den Carmignac Portfolio Human Xperience, beworben. Er vervollständigt unser themenspezifisches Angebot, zu dem bisher die Fonds Carmignac Portfolio Climate Transition (unser „E“-Fonds) und Carmignac Portfolio Family Governed (unser „G“-Fonds) gehören.

Transparenzstandards sind der Kern unseres Ansatzes. Wir haben ein Informationstool zur Berechnung von ESG-Ergebnissen konzipiert, mit dem sich unsere Kunden einen genaueren Überblick über die Auswirkungen ihrer Anlagen auf Umwelt und Gesellschaft verschaffen können. Zudem haben wir unseren ersten Bericht in Abstimmung mit der Taskforce on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) veröffentlicht.

Unser Handeln im Interesse unserer Anleger geht über reine Anlageentscheidungen hinaus. Ein wesentlicher Teil unserer treuhänderischen Verantwortung besteht darin, dass wir aktive Anteilsinhaber der Unternehmen sind, in die wir investieren.

2022 haben wir Dialoge mit 81 Unternehmen geführt und unsere Stimmrechte aktiv ausgeübt: Bei 55% der Versammlungen stimmten wir mindestens einmal gegen das Management unserer Portfoliounternehmen.

Wir haben erstmals eigene Abstimmungsrichtlinien für Carmignac erarbeitet und unseren Leitfaden für ESG-Erwartungen veröffentlicht. Er soll unseren Portfoliounternehmen und Anlegern das Verständnis unserer Erwartungen in Bezug auf die drei ESG-Schwerpunkte von Carmignac erleichtern: Klimawandel, Selbstbestimmung und Führungsqualitäten.

Nun freuen wir uns darauf, unseren Ansatz für nachhaltiges Investieren im Jahr 2023 und darüber hinaus unter der Leitung unseres neuen Head of Sustainable Investment, Lloyd McAllister, weiter auszubauen.

Dies ist die zweite Ausgabe unseres Stewardship-Berichts. Ich kann Ihnen nur ans Herz legen, ihn zu lesen und sich so ein Bild von unsere Errungenschaften 2022 zu machen. Sie werden feststellen, dass sie unsere Überzeugungen im Hinblick auf nachhaltige Investitionen untermauern.