Unser Ansatz

Wie wir nachhaltiges Investieren sehen

Carmignac hat eine breite Palette von nachhaltigen Fonds im Angebot, die von unserem unabhängigen und aktiven Managementstil profitieren, um die Nachhaltigkeitsziele unserer Anleger mit unseren eigenen in Einklang zu bringen.Entdecken Sie unsere Fonds

Unsere ESG-Themen

Unser Ansatz an nachhaltiges Investieren und Active Ownership konzentriert sich auf drei Themen, die mit der Anlagephilosophie und der langfristigen Perspektive von Carmignac im Einklang stehen:

Klima

Wir halten den Klimawandel für eine existenzielle Bedrohung und eine Quelle systemischer Risiken für unsere Wirtschaftsräume und die Finanzmärkte. Wir erwarten von jedem Unternehmen, in das wir investieren, dass es seine Umweltauswirkungen mindert und sich der Auswirkungen des Klimawandels auf seine Geschäftsaktivitäten bewusst ist. Wir halten jedes einzelne Unternehmen an, zum Entstehen einer kohlenstoffärmeren Wirtschaft im Einklang mit den Zielen des Übereinkommens von Paris beizutragen.

Mitwirkungsmöglichkeit

Unternehmen können nur dann erfolgreich arbeiten, wenn sie die Interessen ihrer Stakeholder in angemessener Weise berücksichtigen.
Wir erwarten von den Unternehmen, in die wir investieren, dass sie ihre Mitarbeiter wertschätzen und gleichzeitig ein unterstützendes, sicheres und integratives Arbeitsumfeld schaffen. Im Hinblick auf die Kunden sollten geeignete Prozesse und interne Kontrollen eingerichtet werden, um das Wohlergehen der Kunden zu gewährleisten, ihre Erfahrungen zu verbessern und somit ihre Loyalität zu stärken. Wir achten auch darauf, dass die Unternehmen nach bestem Wissen und Gewissen strenge Menschenrechtsstandards in ihrer Lieferkette einhalten.

Vorreiterrolle

Wir sind der Auffassung, dass eine solide Führungsposition die langfristige Leistungs- und Erfolgsbilanz eines jeden Unternehmens untermauert. Obwohl es keine Patentlösung für gute Unternehmensführung gibt, erwarten wir von den Unternehmen, in die wir investieren, dass sie eine angemessene Governance-Struktur einführen, die sowohl zur Förderung von Innovationen beiträgt als auch sicherstellt, dass eine robuste gegenseitige Kontrolle ausgeübt wird.
Leitfaden für nachhaltiges Investieren

Unser firmeneigenes ESG-Analysesystem: START

Effizientes Management von ESG-Faktoren ist eng mit langfristiger Performance und Risikomanagement verknüpft. 2020 investierte Carmignac in eine bedeutende Entwicklung, die das Verständnis und die Integration von ESG-Faktoren in allen wichtigen investierbaren Anlageklassen – Aktien, Unternehmens- und Staatsanleihen – einheitlicher und effizienter gestaltet. START (System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory) ist eine systematisierte Plattform, die mehrere Quellen von ESG-Rohdaten für unsere unternehmenseigenen Bewertungssysteme für Unternehmen, aber auch für unser ESG-Modell für Staatsanleihen, die Analyse von Kontroversen und die SDG-Ausrichtung zusammenfasst.

START bietet eine vorausschauende ESG-Analyse, die unserem Investmentteam die Einblicke vermittelt, die es braucht, um angemessene Anlageentscheidungen im besten langfristigen Interesse unserer Kunden zu treffen.

Vorstellung von START
START ist ein ESG-Research-System, das Daten aus externen Quellen mit unseren internen Einschätzungen kombiniert, um eine umfassende Analyse der ESG-Risiken und -Chancen von Unternehmen bereitzustellen. Diese Analyse ist ein zentrales Element des Anlageprozesses unserer Fonds.
  • Gleiches mit gleichem vergleichen
  • Sammlung aller verfügbaren Informationen
  • Auswertung der Daten
  • Perspektivische Datenzuordnung

Wenn wir eine ESG-Bewertung von Unternehmen vornehmen, vergleichen wir sie mit ihren Wettbewerbern, um eine faire und genauere Bewertung sicherzustellen.

Die Stakeholder der Unternehmen (u. a. Mitarbeiter, Kunden, Lieferanten, Umwelt, Gemeinschaft und Vorstand) sind je nach Sektor und Region von unterschiedlicher Bedeutung. Wir bezeichnen dies als ihre „Wesentlichkeit“. Diese ist entscheidend für den gegenwärtigen und zukünftigen Wert eines Unternehmens, je nachdem, wie es mit den Stakeholdern umgeht.

Nach der Gliederung anhand der „Wesentlichkeit“ teilen wir die Unternehmen nach Region und Größe ein und legen so die Vergleichsgruppen für die ESG-Bewertung fest.

Große Mengen von Rohdaten werden aus spezialisierten Quellen gesammelt und automatisch in das System eingespeist.
Einbezogene Daten:

  • externe ESG-Ratings,
  • von Unternehmen gemeldete Daten (Mitarbeiterfluktuation, Energieverbrauch, Gleichstellung der Geschlechter usw.),
  • vergangene und aktuelle Kontroversen.

Anhand dieser Datenpunkte erstellt das System ein ESG-Profil für jedes Unternehmen.

Das System stuft die Unternehmen innerhalb der ESG-Vergleichsgruppe auf Basis finanziell wesentlicher ESG-Daten (ESG-Daten, die die finanzielle Performance der Unternehmen erheblich beeinflussen können) ein.

Für die Bereiche Umwelt (E), Soziales (S) und Governance (G) wird jeweils automatisch eine Bewertung von A bis E ermittelt. Hieraus ergibt sich die Gesamtbewertung der Unternehmen.

Dadurch erhalten wir einen Überblick darüber, wie das Unternehmen mit seinen Stakeholdern umgeht und ob es einen positiven Beitrag für die Gesellschaft und die Umwelt leistet.

In diesem Stadium hat das System die bestmögliche Ausgangsbasis für die weitere Analyse geschaffen.

WARUM NOCH EINEN SCHRITT WEITER GEHEN?

Manche Informationen sind nicht quantifizierbar, müssen interpretiert werden oder sind rückwärtsgerichtet, sodass noch etwas Entscheidendes fehlt: der menschliche Faktor!

Unsere Analysten verfügen über langjährige Erfahrung und fundierte Unternehmens- und Branchenkenntnisse, die sie im Rahmen ihrer Research-Tätigkeit und täglichen Zusammenarbeit mit Geschäftsleitungen erworben haben.

Dadurch können sie ihre einzigartigen Einblicke in das System einfließen lassen:

  • Rating – sie können die systematisch generierte Bewertung anpassen
  • Schriftlicher Kommentar – Einzelheiten ihrer Analyse und Informationen, die sie für relevant halten
  • Ausblick auf die ESG-Entwicklung des Unternehmens – erzielt es Fortschritte?

Wie ist die ESG-Strategie des Unternehmens zu beurteilen und wie fügt sie sich in die Unternehmensphilosophie ein?
Kennt es seine wichtigsten Stakeholder und wie geht es mit ihnen um? Hat sich die Bedeutung der Stakeholder im Laufe der Zeit verändert?
Leistet es einen positiven Beitrag für die Gesellschaft und die Umwelt? Kann es noch mehr tun?
Kommt es seinen Verpflichtungen nach?

Durch die Kombination aus Datenvielfalt und Expertenwissen, bietet das System „START“ eine formale, strukturierte und zukunftsgerichtete ESG-Analyse von Unternehmen.
Unser Investmentteam nutzt diese Datenbasis, um geeignete Anlageentscheidungen im Einklang mit der Strategie des Fonds, im Interesse unserer Kunden zu treffen.

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Unser Ergebnisrahmen

Wir bei Carmignac sind bestrebt, Unternehmen zu identifizieren, die auf der Grundlage der von den Vereinten Nationen definierten Ziele für nachhaltige Entwicklung (SDGs) einen positiven Wandel bewirken.
Die Ausrichtung wird für jedes Unternehmen definiert, indem es mindestens eine der folgenden drei Schwellenwerte erfüllt:

  • Produkte und Dienstleistungen: Das Unternehmen erwirtschaftet mindestens 50 % seines Umsatzes mit Waren und Dienstleistungen, die einen Bezug zu einem der folgenden neun SDGs haben: (1) Keine Armut, (2) Kein Hunger, (3) Gesundheit und Wohlergehen, (4) Hochwertige Bildung, (6) Sauberes Wasser und Sanitäreinrichtungen, (7) Bezahlbare und saubere Energie, (9) Industrie, Innovation und Infrastruktur, (11) Nachhaltige Städte und Gemeinden, (12) Nachhaltiger Konsum und Produktion; oder
  • Investitionsausgaben: Das Unternehmen investiert mindestens 30 % seiner Investitionsausgaben in Geschäftsaktivitäten, die mit einem der oben genannten neun SDGs in Zusammenhang stehen; oder
  • Geschäftstätigkeit: Das Unternehmen erreicht einen Angleichungsstatus für mindestens drei (3) aller siebzehn (17) SDGs, basierend auf den vom Beteiligungsunternehmen vorgelegten Nachweisen über verfügbare Richtlinien, Praktiken und Ziele zur Umsetzung dieser SDGs.

Weitere Informationen zur Methodik finden Sie in der vorvertraglichen SFDR-Offenlegung des jeweiligen Fonds sowie in unserer Ergebnisrichtlinie.

Ziele für nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen.

Im Rahmen unserer nachhaltigen Anlagen stützt sich Carmignac auf die Nachhaltigkeitsziele der Vereinten Nationen als Beispiele für den Ergebnisrahmen des Unternehmens. SDG-Logos, -Symbole, -Farbrad und -Design-Rechte sind und bleiben Eigentum der Vereinten Nationen. Carmignac ist Unterzeichner der Prinzipien für verantwortliches Investieren der Vereinten Nationen (UNPRI), ist aber in keiner Weise an die Vereinten Nationen angegliedert. Die Inhalte und Daten hinter den SDG-Logos, -Symbolen und dem SDG-Farbrad wurden von den Vereinten Nationen nicht gebilligt. Sämtliche Inhalte und Daten in Verbindung mit den einzelnen SDGs der Vereinten Nationen wurden von Carmignac erstellt.

Sustainable development goals
1 - No poverty
2 - Zero hunger
3 - Good health and well-being
4 - Quality education
5 - Gender equality
6 - Clean water and sanitation
7 - Affordable and clean energy
8 - Decent work and economic growth
9 - Industry, innovation and infrastructure
10 - Reduced inequalities
11 - Sustainable cities and communities
12 - Responsible consumption and production
13 - Climate action
14 - Life below water
15 - Life on land
16 - Peace, justice and strong institutions
17 - Partnerships for the goals
Ziele für nachhaltige Entwicklung 17 von 17 SDGs

Unsere Staatsanleihen-Modelle

Bei Carmignac sind wir der Auffassung, dass die Berücksichtigung von ESG-Kriterien bei der Überwachung von Staatsanleihen entscheidend ist, da diese weltweit in der Asset-Allokation dominieren. Wenngleich allmählich externe Lösungen entwickelt werden, haben wir uns dafür entschieden, unsere eigenen Modelle zu erstellen, um die ESG-Integration zu gewährleisten und unseren Anlegern wesentliche Informationen zur Verfügung zu stellen. In den vergangenen Jahren haben wir zwei Modelle entwickelt:

  • Ein ESG-Risikomodell für globale Staatsanleihen, mit dem die ESG-Risiken von Industrie- und Schwellenländern bewertet werden sollen
  • Ein auf die Schwellenländer ausgerichtetes Modell, das positive ESG-Entwicklungen erkennen soll.

In START verwendete ESG-Indikatoren

Wir analysieren über 30 spezifische ESG-Indikatoren, die wir für etwa 8.000 Unternehmen als finanziell wesentlich definiert haben und zu denen wir noch Kontroversen und Wirkungsdaten hinzunehmen. START ermöglicht unserem Team, einzigartige menschliche Erkenntnisse einzubringen und einen aktiven Dialog mit den Unternehmen im Zusammenhang mit diesen wichtigen Indikatoren zu führen.

Umwelt

  • CO2 Emissionen
  • Kohlenstoffintensität
  • Abfackeln von Erdgas
  • Energieverbrauch / Umsatz
  • Anteil erneuerbarer Energien
  • Energieverbrauch insgesamt
  • Gesamter erzeugter Abfall / Umsatz
  • Wiederverwertete Abfälle / gesamter erzeugter Abfall
  • direkte und zufällige Freisetzung von Kohlenwasserstoffen
  • Gesamter Wasserverbrauch / Umsatz
  • Wiederaufbereitetes Wasser
  • Gesamte Süßwasserentnahme

Soziales

  • Zufriedenheit der Mitarbeiter
  • Fluktuationsquote des Personals
  • Anzahl der Frauen in leitender Stellung
  • Kundenzufriedenheit
  • Lohndifferenz zwischen der Geschäftsleitung und dem durchschnittlichen Gehalt
  • Unterschied der Gehälter von Männern und Frauen
  • Anzahl der Fortbildungsstunden des Personals
  • Arbeitsunterbrechungen nach einem Unfall
  • Tödliche Unfälle von Mitarbeitern

Unternehmensführung

  • Unabhängigkeit des Auditausschusses
  • Unabhängigkeit des Vergütungsausschusses
  • Beteiligung des Nominierungsausschusses
  • Unabhängigkeit der Verwaltungsratsmitglieder
  • Größe des Verwaltungsrats
  • Höchste Gesamtvergütung
  • Vergütung der Führungskräfte in Zusammenhang mit langfristigen Zielen
  • Anreizprämien für nachhaltige Entwicklung
  • Durchschnittliche Dauer von Verwaltungsratsmandaten
  • Parität im Verwaltungsrat
Das firmeneigene ESG-System START kombiniert und aggregiert ESG-Indikatoren von marktführenden Datenlieferanten. Aufgrund der mangelnden Standardisierung von und Berichterstattung über einige(n) ESG-Indikatoren durch börsennotierte Unternehmen können nicht alle relevanten Indikatoren berücksichtigt werden. START stellt ein zentralisiertes System bereit, wobei Carmignacs interne Analysen und Erkenntnisse zu jedem Unternehmen unabhängig von den aggregierten externen Daten – sollten diese unvollständig sein – zum Ausdruck kommen.

Mitgliedschaften

Als aktiver Anteilsinhaber sieht Carmignac Wertpotenzial sowohl in der direkten Mitwirkung als auch im gemeinsamen Dialog; die Kombination beider Formen bewirkt eine größtmögliche Einflussnahme und die effektivste Übernahme von Verantwortung. Durch die Bündelung der Kräfte können Anleger die Unternehmen, in die investiert wird, am besten zu wesentlichen ESG-Themen wie beispielsweise marktweiten und systemischen Risiken beeinflussen und schließlich zu besser funktionierenden Märkten beitragen.

Durch die Mitgliedschaft in Vereinigungen entstehen Gelegenheiten zur Zusammenarbeit auf unterschiedlichen Ebenen und zur Beteiligung. Unten haben wir sämtliche Vereinigungen aufgelistet, denen wir als Unterzeichner, Unterstützer oder Teilnehmer angehören.

Wichtigste Schlussfolgerungen

Unser Ansatz

Unser ESG-Ansatz basiert auf den folgenden drei Themen: Klimawandel, Selbstbestimmung und Führungsqualitäten.

Unsere Methoden

Wir haben eigene Methoden für die Bewertung des ESG-Profils und der Performance unserer Anlagen in Aktien und festverzinslichen Anlagen entwickelt. Hierzu gehört unsere Research-Plattform START.

Zusammenarbeit

Indem wir mit anderen Investoren zusammenarbeiten, wollen wir mehr Gewicht und Einfluss im aktiven Dialog mit Unternehmen, in die wir investieren, erlangen. Wir arbeiten außerdem mit wichtigen Akteuren der Finanzbranche zusammen, um letztendlich die Funktionsweise der Märkte zu verbessern.

Sichtweise von Carmignac

Informieren Sie sich über unsere führende Rolle und lassen Sie sich von unseren Portfoliomanagement-Teams unseren differenzierten nachhaltigen Ansatz vorstellen.
Nachhaltiges Investieren1 September 2020Deutsch

Was wir für die Energiewende brauchen.

Referenten: Michel Wiskirski
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Nachhaltiges Investieren1 September 2020Deutsch

Wie lassen sich unsere CO2-Emissionen verringern?

Referenten: Michel Wiskirski
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Nachhaltiges Investieren1 September 2020Deutsch

Wie lassen sich die Ziele des Übereinkommens von Paris erreichen?

Referenten: Mark Denham
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