Alternative Strategien

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus

SICAVGlobale MärkteArtikel 8
Anteile

LU2585801256

Eine aktive Strategie der absoluten Rendite mit Fokus auf Gelegenheiten bei Fusionen und Übernahmen
  • Eine aktive Merger-Arbitrage-Strategie, die darauf abzielt, bei begrenzter Korrelation zu den Aktienmärkten positive absolute Renditen zu erzielen.
  • Eine alternative Strategie mit einem sozial verantwortlichen Investmentansatz und einem Fokus auf den offiziell bekanntgegebenen Fusionen und Übernahmen in den Industrieländern.
Risikoindikator
3/7
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
+ 3.3 %
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+ 4.3 %
Vom 14/04/2023
Bis 13/06/2024
Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2023
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+ 2.8 %
Nettoinventarwert
103.3 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
144 M €
Markt
Globale Märkte
SFDR-Klassifizierung

Artikel

8
Letzte Aktualisierung: 13 Juni 2024.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen (bei Aktien, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind).

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 31 Mai 2024.
Fondsmanagement-Team

Marktumfeld

  • Der Mai erwies sich für die Merger-Arbitrage-Strategie als schwierig, wie der HFRX Merger Arbitrage Index zeigt, der im Monatsverlauf um 0,8% fiel.

  • Diese schwache Performance erklärt sich zum Teil durch den Anstieg des Abschlags auf DS Smith aufgrund von Gerüchten, wonach das brasilianische Unternehmen Suzano ein Angebot für den Käufer International Paper abgegeben hat.

  • Im Monatsverlauf weiteten sich auch andere Abschläge aus, was jedoch nicht auf unternehmensspezifische Nachrichten zurückzuführen war: Hess, Ansys oder Cerevel Therapeutics.

  • Einige umfangreiche Geschäfte sind fällig geworden: Pioneer Natural Resources, SP Plus oder Morphosys.

  • Das dadurch freigesetzte Kapital scheint in die neu angekündigten kleineren Transaktionen umgeschichtet zu werden, was sich in recht geringen Abschlägen niederschlägt.

  • Die Fusions- und Übernahmeaktivität blieb hoch: Im Berichtsmonat wurden 30 neue Transaktionen für insgesamt 114 Mrd. USD angekündigt, wobei der Anstieg vor allem Europa und Asien zu verdanken ist.

  • Private-Equity-Fonds machen fast die Hälfte der Käufer bei den im Laufe des Monats angekündigten Transaktionen aus.

Kommentar zur Performance

  • Der Fonds verzeichnete im Laufe des Monats eine positive Performance.

  • Die größten positiven Performancebeiträge stammten von: Pioneer Natural Resources, SP Plus und Morphosys.

  • Die größten negativen Performancebeiträge stammten von: Hess, Ansys und Cerevel Therapeutics.

  • Wir waren nicht für einen Abschlag von DS Smith positioniert, als Gerüchte über ein Angebot für den Käufer auftauchten. Als einige Zeit später jedoch das Risiko-Rendite-Verhältnis interessant wurde, eröffneten wir eine kleine Position.

Ausblick und Anlagestrategie

  • Die Investitionsquote des Fonds stieg von 98% auf 100%, da im Laufe des Monats viele Transaktionen abgeschlossen wurden.

  • Mit 42 Positionen im Portfolio bleibt die Diversifikation zufriedenstellend.

  • 2024 dürfte sich der Fusions- und Übernahmezyklus erholen, der insbesondere von der Stabilisierung (bzw. der Senkung) der Zinssätze, der Energiewende, die viele Wirtschaftssektoren betrifft, der Rückkehr von Private-Equity-Fonds oder der Änderung der Börsenvorschriften in Japan angetrieben wird.

  • Die Risikoprämie der Merger-Arbitrage-Strategie bietet Anlegern derzeit immer noch attraktive Renditen, und dies umso mehr in einem Umfeld mit nur wenigen fehlgeschlagenen Transaktionen.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 13 Juni 2024.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
Quelle: Carmignac am 16/06/2024

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Plus : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Regionen - Rentenanteil

Letzte Aktualisierung: 31 Mai 2024.
Nordamerika33.7 %
Andere Länder15.3 %
Europe ex-EUR12.4 %
Europe EUR9.0 %
Total % of alternative70.3 %
Nordamerika33.7 %
usUSA
25.7 %
caKanada
8.0 %

Die wichtigsten Zahlen

Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen Aufschluss über das Management und die Aktienpositionierung des Fonds geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 31 Mai 2024.
Aktienanlagen Gewicht 69.1 %
Nettoaktienquote70.3 %
Anzahl der Emittenten Aktien 37
Active Share50.0 %

Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
Fondsmanagement-Team
Der Vorteil der Merger Arbitrage Strategie ist, dass sie praktisch kein Marktrisiko birgt. Das einzige Risiko, das damit verbunden ist, ist das des Scheiterns einer Transaktion. Aus diesem Grund ist unser Ansatz auf zwei Ebenen sehr vorsichtig: Wir sind sehr selektiv bei der Auswahl der Geschäfte und wir streben ein stark diversifiziertes Portfolio an.
Entdecken Sie die Eigenschaften des Fonds
Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Carmignac Portfolio ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht.
Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Anlegerinformationen (KID - Key Information Documents) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.