Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
Kumulierte Wertentwicklung 10 Jahre
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Kumulierte Wertentwicklung 3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung 12 Monate
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Vom 31/12/2021
Bis 29/11/2024
Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2014Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2015Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2016Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2017Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2018Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2019Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2020Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2021Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2022Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2023
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+ 3.9 %
Nettoinventarwert
103.70 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
1 625 M €
Markt
Europäische Märkte
SFDR-Klassifizierung
Artikel
8
Letzte Aktualisierung: 31. Okt 2024.
Letzte Aktualisierung: 29. Nov 2024.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen (bei Aktien, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind).Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088 ist eine europäische Verordnung, die Vermögensverwalter dazu verpflichtet, ihre Fonds u. a. als solche zu klassifizieren: „Artikel 8“ - Förderung ökologischer und sozialer Eigenschaften; „Artikel 9“ - Investitionen mit messbaren Zielen nachhaltig machen; bzw. „Artikel 6“ - keine unbedingten Nachhaltigkeitsziele. Weitere Informationen finden Sie unter: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de.
Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.
Das US-Wachstum liegt mit +2,8 % im dritten Quartal weiterhin über seinem historischen Durchschnitt und profitiert von der robusten Binnennachfrage.- Alle Indikatoren deuten auf eine größere Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft hin, aber auch die Inflation hat sich mit einem geringer als erwarteten Rückgang der Gesamtinflationskomponente auf +2,4 % gegenüber dem Vorjahr und einer erneuten Beschleunigung der Kerninflation auf +3,3 % gegenüber dem Vorjahr als widerstandsfähig erwiesen.- Die Talsohle scheint in der Eurozone nun durchschritten zu sein, wie die unerwartet starke Erholung des BIP-Wachstums von +0,4 % im dritten Quartal in der Zone zeigt, was auf eine günstigere Dynamik in Deutschland und Frankreich zurückzuführen ist.- Die Europäische Zentralbank hat ihren Leitzins in diesem Monat um weitere 25 Basispunkte gesenkt. Diese Entscheidung erfolgte vor dem Hintergrund, dass die Gesamtinflation in der Region auf einem Dreijahrestief liegt, während die Kerninflation sowie die Dienstleistungskomponente mit +2,7 % bzw. +3,9 % immer noch über dem Ziel der EZB liegen.- Dieses robuste Wachstumsfeld hat die Renditen in die Höhe getrieben, wobei die 10-jährige US-Anleihe um 50 Basispunkte und die deutsche Anleihe um 27 Basispunkte zulegte. Auch die Risikobereitschaft hielt an, so dass sich die Credit Spreads im ITraxx Xover Index im Laufe des Monats um +3 Bp ausweiteten.
Kommentar zur Performance
Der Fonds erzielte eine positive Performance im Gegensatz zu seinem Referenzindikator, der im Berichtszeitraum einen Verlust erlitt.- Dank unserer vorsichtigen Haltung in Bezug auf die modifizierte Duration und unsere Inflationsstrategien konnte das Portfolio in einem von einem allgemeinen Zinsanstieg geprägten Umfeld eine gewisse Widerstandsfähigkeit zeigen. Allerdings litt unsere Steepening-Strategie unter der Verflachung der Zinskurven im Berichtszeitraum.- Darüber hinaus profitierte das Portfolio von seinen Carry-Strategien bei unseren Credit-Papieren, die durch unsere Absicherungsmaßnahmen zur Verringerung unseres Engagements im risikoreichsten Teil des Marktes leicht ausgeglichen wurden.- Weiterhin profitiert das Portfolio weiterhin von der guten Rendite unserer Auswahl an Collateralized Loan Obligations (CLOs) und unserem Engagement in Geldmarktinstrumenten.
Ausblick und Anlagestrategie
Die relative Widerstandsfähigkeit der verschiedenen Volkswirtschaften, die weiche Landung der europäischen und amerikanischen Wirtschaft und die allmähliche Rückkehr der Inflation in ihren jeweiligen Zielkorridor dürften es der EZB und der FED ermöglichen, ihre Zinssenkungszyklen fortzusetzen.- In Anbetracht der politischen und geopolitischen Risiken und der zunehmend angespannten Bewertungen bestimmter Märkte behält das Portfolio jedoch eine ausgewogene Positionierung mit einer modifizierten Duration bei, die im Berichtszeitraum unter 2 gehalten wurde.- Einerseits hält der Fonds eine signifikante Allokation in Krediten, die hauptsächlich in kurzfristige Unternehmensanleihen und CLOs mit hoher Bonität investiert sind, die eine attraktive Quelle für Carry und ein niedriges Beta im Verhältnis zur Marktschwankung bieten.- Andererseits besteht eine Long-Position bei kurzen Laufzeiten und eine Strategie zur Versteilerung der Renditekurve in der Eurozone, die von einer Flucht in Qualität in einem ungünstigen Szenario, aber auch vom Zinssenkungszyklus der Zentralbanken und Aufwärtsdruck am langen Ende profitieren dürfte. - Wir behalten auch die Absicherung des Credit-Marktes (iTraxx Xover) bei, da die Märkte in einem unsicheren geopolitischen Umfeld auf einem engen Niveau gehandelt werden.- Zudem haben wir einen Teil des Portfolios in Geldmarktinstrumente investiert, die eine attraktive Quelle für Carry bei begrenztem Risiko darstellen.
Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen Aufschluss über das Management und die Positionierung des Fonds im Anleihenbereich geben.
Daten zur Exposition
Letzte Aktualisierung: 31. Okt 2024.
Modifizierte Duration
1.8
Yield to Maturity4.0 %
Durchschn Kupon
3.3 %
Anzahl der Emittenten164
Anzahl der Anleihen265
Durchschnittsrating
A-
Yield to Maturity : Berechnet auf Ebene des Anleihen-Anteils.
Die Strategie in Stichworten
Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
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Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
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