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Sozialverantwortliches investieren (SRI)

Wir können dank unserer Unabhängigkeit und Transparenz seit 1989 auf eine langjährige Praxis des sozialverantwortlichen Investierens zurückblicken. Wir sind uns unserer Pflicht als Unternehmen gegenüber unseren Anlegern und unserer Verantwortung als einer der führenden Anbieter in der europäischen Fondsverwaltungsbranche bewusst.

Als Risikomanager bemühen wir uns, alle erkennbaren Risikofaktoren zu mindern. Hierzu gehören ganz klar Risiken im Zusammenhang mit schlechter Unternehmensführung und einer zu schwachen Aktionärsvertretung, die Vernachlässigung von sozialen Aspekten wie Gesundheit und Sicherheit sowie ökologische Herausforderungen, insbesondere im Hinblick auf fossile Brennstoffreserven.

Mit der Unterzeichnung der UNPRI (United Nations Principles of Responsible Investment) im Jahr 2012 und als französische Investmentgesellschaft (nach der Richtlinie der französischen Regierung, dem Gesetz Grenelle II, Art. 224-238, 2010) haben wir die Transparenz bei der Anwendung der Kriterien für Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) in unserem Anlageprozess weiter erhöht. Wir haben jeden UNPRI-Grundsatz im Großteil unserer Fondspalette umgesetzt.

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Eine langfristige SRI-Verpflichtung & UNPRI


 

Wir sind seit fast 30 Jahren in der Investmentbranche präsent und haben uns seit jeher zu den folgenden drei Grundpfeilern verpflichtet:  
 

  • Unabhängigkeit: Das Kapital wird vollständig von unseren Verwaltungsratsmitgliedern, Fondsmanagern und Mitarbeitern gehalten. Wir sind mit keiner Gruppe verbunden, wodurch das Risiko von Interessenkonflikten mit Unternehmen, in die wir unser verwaltetes Vermögen (assets under management, AUM) investieren, begrenzt wird.  
     
  • Transparenz: Wir veröffentlichen in jedem Quartalsbericht detaillierte Angaben zur Zusammensetzung unserer Fondsportfolios. Dieser Bericht steht der Öffentlichkeit auf unserer Website zur Verfügung und gewährleistet absolute Klarheit im Hinblick auf unsere Anlagestrategien. Die geprüften Jahresberichte der Fonds enthalten Kommentare zu den wesentlichen ESG-Aspekten, die Unternehmen betreffen, an denen wir beteiligt sind.  
     
  • Verantwortung: Bei der Titelauswahl schließen wir gezielt Unternehmen aus, die umstrittenen Geschäften nachgehen, etwa im Zusammenhang mit Antipersonenminen und Streumunition. Zudem wenden wir ein Ausschlussverfahren auf Grundlage weltweit anerkannter, normenbasierter Vereinbarungen und Sanktionen der Europäischen Union* an. Regelmäßige Treffen mit der Geschäftsleitung der Unternehmen, in die die Fonds investieren, und Betriebsbesichtigungen von Produktionsstätten in aller Welt sind das zuverlässigste Mittel um einzuschätzen, inwieweit die ESG-Kriterien von diesen Unternehmen berücksichtigt werden und in welchem Maße sie eine nachhaltige Entwicklung fördern. Die aktive Abstimmungspolitik von Carmignac ist charakteristisch für unser Engagement zur Förderung der besten Verfahrensweisen in allen Unternehmen.

*Für nähere Informationen über sektorbezogene Ausschlüsse wenden Sie sich bitte an uns.

Was bedeuten E, S und G für uns?

 

  • Umwelt (Environment): Wir berücksichtigen unter anderem die Auswirkungen von Unternehmen auf die Umwelt und ihre Fähigkeit, Dienstleistungen und Produkte anzubieten, die auf ökologische Herausforderungen eingehen. Zu den von uns berücksichtigten Umweltaspekten zählen etwa der Umgang von Unternehmen mit CO2-Emissionen, Schadstoffbelastungen, Abfall und Wasserverbrauch.  
     
  • Soziales (Social): Wir konzentrieren uns darauf, die Auswirkungen von Unternehmen auf alle unsere Interessengruppen (Lieferanten, Mitarbeiter, Verbraucher) und die wachsenden Erwartungen der Öffentlichkeit an die soziale Verantwortung zu überwachen. Zu den sozialen Aspekten, die wir berücksichtigen, zählen unter anderem: Ausbeutung der Mitarbeiter in jeglicher Hinsicht, Kennzahlen zur Personalfluktuation, Vielfalt, Gesundheit und Sicherheit am Arbeitsplatz, Einkommensverteilung und Produktsicherheit.  
     
  • Unternehmensführung (Governance): Wir konzentrieren uns auf den Mehrwert, den Unternehmen schaffen, die eine ethische Unternehmensführung fördern. In Bezug auf die Unternehmensführung berücksichtigen wir unter anderem Tendenzen zu Bestechung und Korruption, staatliche Interventionen und deren Auswirkungen auf die Unternehmensleitung, die Unabhängigkeit des Verwaltungsrates, die Vergütung von Führungskräften und wettbewerbswidriges Verhalten.  
     

Seit 2012 Unterzeichner der UNPRI

 
Wir haben uns öffentlich verpflichtet, die Prinzipien der Vereinten Nationen für verantwortliches Investieren (United Nations Principles for Responsible Investment, UNPRI) zu übernehmen und anzuwenden. Inzwischen haben bereits mehr als 1.800 Anlageverwalter die UNPRI unterzeichnet und setzen sich für die Berücksichtigung der Faktoren Umwelt, Soziales und Unternehmensführung in der Anlagetätigkeit ein. Wir haben nach und nach die sechs Prinzipien für verantwortliches Investieren gemäß den UNPRI in den meisten unserer Fonds eingeführt:  
 

1. Wir werden die ESG-Faktoren in unsere Analyseverfahren und Anlageentscheidungen einbeziehen.
2. Wir werden aktive Anleger sein und die ESG-Faktoren in unsere Richtlinien und Praxis für Anteilsinhaber integrieren.
3. Wir werden von den Unternehmen, in die wir investieren, die Veröffentlichung angemessener Informationen in Bezug auf ESG-Faktoren verlangen.
4. Wir werden uns für die Übernahme und Verbreitung der Prinzipien in der Investmentbranche einsetzen.
5. Wir werden kooperieren, um unsere Wirkungskraft in der Anwendung dieser Prinzipien zu erhöhen.
6. Wir werden Rechenschaft über unsere Aktivitäten und Fortschritte bei der Umsetzung dieser Prinzipien ablegen.


UNPRI würdigt die Stärken der SRI-Richtlinien von Carmignac:

  • Ergebnisse des UNPRI-Assessement 2018: Carmignac hat bei den Modulen „Strategy and Governance“, „Listed Equity - Incorporation“ und „Listed Equity - Active Ownership“ die Note A erhalten.

  • UNPRI-Transparenzbericht 2018: Zum vollständigen Bericht (auf Englisch)
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Mainstream-ESG-Umsetzung


 

Carmignac ist eine Investmentgesellschaft, der ihre gesellschaftlichen Verantwortungen bewusst ist. Neben einer starken Verpflichtung zu nachhaltigen Maßnahmen auf Unternehmensebene integrieren die meisten unserer Fonds ESG-Kriterien in ihren Anlageansatz. Unsere Fondsmanager und Analysten sind direkt für die Umsetzung und Überwachung der ESG-Kriterien in ihren Portfolios verantwortlich. Ein 12-köpfiger ESG-Ausschuss unter Leitung des ESG-Koordinators unterstützt das Anlageteam in wichtigen Phasen des Anlageprozesses.

Zum 31/01/2019 berücksichtigten 90% unseres verwalteten Vermögens* ESG-Kriterien (die 15 nachstehenden Fonds):

  • Carmignac Investissement,
  • Carmignac Portfolio Investissement,
  • Carmignac Portfolio Grande Europe,
  • Carmignac Euro-Entrepreneurs,
  • Carmignac Portfolio Euro-Entrepreneurs,
  • Carmignac Emergents,
  • Carmignac Portfolio Emergents,
  • Carmignac Portfolio Commodities,
  • Carmignac Patrimoine,
  • Carmignac Portfolio Patrimoine,
  • Carmignac Portfolio Patrimoine Europe,
  • Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine,
  • Carmignac Portfolio Unconstrained Global Bond,
  • Carmignac Sécurité,
  • und Carmignac Portfolio Sécurité.

*Verwaltetes Vermögen ohne Dachfonds und Mandate.

ESG-Umsetzung im Anlageprozess



Die Integration der ESG-Kriterien in den Anlageprozess erfolgt in vier Schritten:  

1. Verständnis: Die besten Verfahrensweisen im Zusammenhang mit sozialverantwortichem Investieren auswählen und einbeziehen. Nutzung eines Tools zur Vorauswahl, des MSCI ESG Business Involvement Screening Research und des Unternehmens-Research anhand von MSCI ESG-Ratings.

2. Integration von ESG-Kriterien: Integration der ESG-Kriterienbewertung in die Anlagegründe und laufende Überwachung. Identifizierung von Risikofaktoren und Aneignung verantwortungsvoller Verhaltensweisen. Einhaltung einer Ausschlussliste und Identifizierung potenzieller Kontroversen in unseren Anlagen und Zusammenarbeit zu diesen Themen mit Unternehmen.

3. Verpflichtung: Langfristige Förderung von ESG-Kriterien, insbesondere bei der eigenen aktiven Abstimmungspolitik.

4. Kommunikation: Veröffentlichung unserer Abstimmungspolitik und eines Jahresberichts. Veröffentlichung der Jahresberichte der Fonds mit speziellen ESG-Kommentaren. Veröffentlichung von CO2-Emissionen für fast 40% des verwalteten Vermögens. Bereitstellung der durch das Team von MSCI ESG Analytics erstellten ESG- und CO2-Analysen der Fonds (auf Anfrage).

Ausschluss schädlicher Sektoren


Sämtliche Anlageuniversen unserer Fonds werden anhand einer internationalen Ausschluss liste basierend auf Normen und Überzeugungen gefiltert. Dies gilt für: Unternehmen auf der EU-Sanktionsliste für russische Unternehmen, Ausschlüsse aufgrund des US Patriotic Act, Ausschlüsse aufgrund von Menschenrechtsverletzun gen, Ausschlüsse aufgrund der Oslo-Abkommen bzw. der Ottawa-Konvention, Hersteller umstritte ner Waffen. Anlagen in Nuklearunternehmen sind nicht eingeschränkt, werden aber systematisch an die Fondsmanager gemeldet und von Compliance überwacht. Im Einklang mit unseren eigenen Carmignac-Überzeugungen, wurden Investitionsbeschränkungen auf Tabak- und Kohleproduzenten für einen Großteil unserer Fonds ausgedehnt*.


*Kohleproduzenten mit über 25% Einnahmen aus der Kohleförderung sind in unseren Aktienfonds ausgeschlossen, mit Ausnahme unseres Rohstofffonds, der die Anzahl von Kohleproduzenten auf maximal 5% des verwalteten Vermögens beschränkt.

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Sozialverantwortliche Fonds


 

Wir haben unser Engagement für nachhaltige Anlagen verstärkt, um vier Fonds anzubieten, die einen sozialverantwortlichen Ansatz verfolgen, der in jedem Fondsprospekt dokumentiert ist:

  • Carmignac Emergents,
  • Carmignac Portfolio Emergents,
  • Carmignac Portfolio Grande Europe,
  • und Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine.

Da der SRI-Rahmen groß ist, finden Sie nachstehend weitere Einzelheiten zum Ansatz jedes Fonds.

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Länder, in denen die Fonds für den öffentlichen Vertrieb registriert sind, sind im Fund Processing Passport (FPP) und auf unserer Website aufgeführt.

Zum Glossar

Carmignac Emergents:

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Carmignac Portfolio Emergents:

Carmignac Portfolio Grande Europe:

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Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine:

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Sozialverantwortliche Politik und Berichte


 

Abstimmungspolitik und Berichte

 
Wir arbeiten eng mit dem Unternehmen Institutional Shareholder Services (ISS) zusammen, das im Bereich der Analyse und Erbringung von Dienstleistungen im Zusammenhang mit Corporate Governance und der Abstimmung per Vollmacht eine führende Position einnimmt. Obwohl wir von der weltweiten Reichweite von ISS und seinem umfassenden Research und seinen Empfehlungen auf diesem Gebiet profitieren, behalten wir doch gleichzeitig die vollständige Kontrolle über unser Abstimmungsverhalten. Wir haben die Nachhaltigkeitsleitlinien von ISS übernommen.

Nachfolgend finden Sie einige Informationen zu unserer Abstimmungspolitik und unseren Berichten:


Carmignacs Politik des aktiven Dialogs


Carmignac verpflichtet sich, mit den Unternehmen, in die es investiert ist, zusammenzuarbeiten und eine effektive Führung zu gewährleisten. Unsere Politik des aktiven Engagements, in der unser diesbezüglicher Ansatz gegenüber Unternehmen, in die investiert werden soll, beschrieben ist, ist nachfolgend zu finden. Eine ausführlichere Beschreibung ist im Jahresbericht des jeweiligen Fonds enthalten. Carmignac hat eine Überarbeitung der Richtlinie zum aktiven Engagement eingeleitet, um sie besser an die Aktionärsrechterichtlinie (SRD II) und deren Umsetzung in den einzelnen Ländern anzupassen. Dies betrifft zusätzliche Faktoren, z. B. die Art und Weise, wie wir die Strategie überwachen, die finanzielle und nichtfinanzielle Performance sowie gegebenenfalls die Risiko- und Kapitalstruktur der Unternehmen, in die investiert werden soll. Neben unseren Grundsätzen für den Umgang mit Interessenkonflikten, die auf unserer Website vorliegen, werden wir darauf eingehen, wie wir aktuelle und potenzielle Interessenkonflikte, die aus unseren Engagements entstehen, handhaben.

Politik des aktiven Dialogs 2018 (PDF)


Transparenz-Kodex

 
Sozialverantwortliches Investieren (SRI) ist ein wesentlicher Bestandteil der strategischen Positionierung und des Verhaltens von Carmignac. Wir sind seit 2012 offiziell im Bereich SRI engagiert und begrüßen den Europäischen SRI-Transparenz-Kodex.

Dies ist unsere erste Verpflichtungserklärung, die den Zeitraum vom 30. Juni 2017 bis zum 29. Juni 2018 abdeckt. Unsere vollständige Stellungnahme zum Europäischen SRI-Transparenz-Kodex kann über den folgenden Link abgerufen werden und wird im Jahresbericht der Fonds (Dezember 2018) veröffentlicht.

Transparenz-Kodex – Schwellenmarkt-Fonds

Transparenz-Kodex – Europäischer Fonds (auf Englisch)


Richtlinien zu CO2-Emissionen

 
Carmignac hat das Klimabewusstsein zu einem offiziellen Bestandteil seines Anlageprozesses gemacht, indem wir uns den Bemühungen im Rahmen der COP21-Initiativen anschließen und die Energiewende-Vorschrift Nr. 173 des Währungs- und Finanzgesetzbuches der französischen Regierung (gemäß Artikel L533-22-1) umsetzt.

Zum 31. Dezember 2018 wurden 11,3 Mrd. EUR (oder 28%) des von uns verwalteten Vermögens (AUM) in Bezug auf CO2-Emissionen gemessen und überwacht(1). Der CO2-Fußabdruck dieser Anlagen war pro investierter Million Euro um 67% kleiner als der ihrer Referenzindikatoren.

Tableau-2--SRI-DE.png

(1) Carmignac-Fonds, für die CO2-Emissionen gemessen und überwacht werden: Carmignac Investissement, Carmignac Portfolio Investissement, Carmignac Emergents, Carmignac Portfolio Emergents, Carmignac Portfolio Commodities, Carmignac Portfolio Grande Europe, Carmignac Euro-Entrepreneurs, Carmignac Portfolio Euro-Entrepreneurs, Carmignac Long-Short European Equities, Carmignac Portfolio Long-Short European Equities sowie die Aktienkomponenten von Carmignac Patrimoine, Carmignac Portfolio Patrimoine und Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine auf der Grundlage der Extrapolation der Portfolios von Carmignac Investissement (für Carmignac Patrimoine), Carmignac Portfolio Investissement (für Carmignac Portfolio Patrimoine) und Carmignac Emergents (für Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine). (2) Der Referenzindikator jedes Fonds wird hypothetisch mit einem identischen verwalteten Vermögen wie die jeweiligen Carmignac-Aktienfonds investiert und für die gesamten CO2-Emissionen und je investierter Million Euro berechnet. Quelle: MSCI Carbon Analytics, 31.12.2018

Die Analyse der CO2-Emissionen steht für folgende Fonds zur Verfügung:

  • Carmignac Investissement
  • Carmignac Emergents
  • Carmignac Portfolio Commodities
  • Carmignac Portfolio Grande Europe
  • Carmignac Euro-Entrepreneurs
  • Carmignac Long-Short European Equities
  • Carmignac Patrimoine (Aktienkomponente)

CO2-Portfolioanalyse je Fonds